近期北汽蓝谷的股价表现强势，但从公司基本面来看，北汽蓝谷的净利润仍呈现亏损状态。
《理财周刊-财事汇》李言
自今年10月以来，A股汽车股强势领跑市场，部分个股更是频现连续涨停，其中昔日新能源汽车第一股——北汽蓝谷新能源科技股份有限公司（下称“北汽蓝谷”，600733.SH）的股价表现同样不俗。
截至10月17日收盘，北汽蓝谷股价为6.21元/股，自10月9日以来涨幅达18.06%，出现较大增长。公司总市值为346.11亿元。
然而，北汽蓝谷公司股价强势表现的背后，更多或受益于汽车行业整体销量增长、华为汽车概念等利好因素影响。但从公司基本面来看，北汽蓝谷的净利润仍呈现亏损状态。
近一年北汽蓝谷股价走势
（数据来源：Wind数据）
股价上涨
近期，北汽蓝谷的股价出现一波上涨行情，自10月9日以来涨幅达18.06%，引发市场的广泛关注。
Wind数据显示，今年10月初至10月16日，A股汽车板块整体上涨4.43%，该涨幅在申万31个大类行业中排名第一。其中，北汽蓝谷的股价走势强于整体汽车板块。
从公司消息层面，北汽蓝谷今年的汽车销量出现了大幅增长。10月10日，北汽蓝谷发布的2023年9月份产销快报显示，今年9月，公司汽车销量为8325辆；今年1-9月，北汽蓝谷累计销量54753辆，累计同比增长90.81%。
北汽蓝谷的销量增长与行业整体销量增长趋同。目前国内新能源车市场整体仍呈现上涨趋势。中汽协数据显示，今年9月，国内新能源汽车产销分别为87.9万辆和90.4万辆，同比分别增长16.1%和27.7%；市场占有率达到31.6%。今年1-9月，新能源汽车累计销量为627.8万辆，同比增长37.5%，市场占有率达到29.8%。
或是受新能源车整体销量增长影响，Wind数据显示，截至10月17日，近一周新能源整车概念板块上涨3.89%。
另一方面，近日北汽蓝谷的订单信息及与国外企业合作消息频传，也给投资者带来了一些积极影响。
10月9日，北汽蓝谷子公司——北汽蓝谷极狐汽车科技有限公司（下称“极狐汽车”）与阿联酋本奥米尔控股集团有限公司签署合作协议。双方计划联手开拓阿联酋和沙特两大中东市场，极狐品牌汽车将成为此次出海的主力产品。
据了解，现阶段，本奥米尔集团将采购极狐汽车产品，完成海湾地区认证、开发海湾紧急呼叫系统和进行高温环境适用适应性验证，为正式引入公司产品做好前期准备。目前，本奥米尔集团已确定采购600辆极狐汽车作为首批订单。
不仅如此，近期市场上还传出消息称，北汽蓝谷还与小米汽车就生产等事项进行接洽。据相关报道，小米汽车与北汽蓝谷之间的合作推进得更深，双方均有意图进行更深一步的洽谈，只是具体合作形式仍旧未知。
除此之外，北汽蓝谷近期的股价上涨或许也受华为汽车概念影响。近年来，北汽蓝谷与华为合作，应用“华为Huawei Inside（简称HI模式）”打造了极狐品牌，成为国内首批进军智驾领域的车企之一。毋庸置疑，北汽蓝谷是华为汽车概念股中的一员。今年10月以来，华为概念板块“遥遥领先”，其中华为汽车概念股延续强势，多个概念个股迎来多个涨停板。二级市场上，Wind数据显示，近一周华为汽车概念上涨2.42%；而沪深300本周跌幅为0.66%。
值得注意的是，目前北汽蓝谷疑似减持受限。Wind数据显示，截至2023年10月17日，根据沪深交易所发布的最新规范股份减持行为细则，北汽蓝谷最近三年未进行现金分红，控股股东、实际控制人不得通过二级市场减持本公司股份。
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净亏损近200亿元
公开资料显示，北汽蓝谷是北汽集团在新能源汽车业务布局的主要载体。北汽蓝谷主要业务及资产由子公司北汽新能源构成，主营新能源汽车。
北汽新能源，创立于2009年。经过多年发展，2018年9月，北汽新能源通过借壳前锋股份上市，成为A股新能源汽车第一股，并将公司中文名称变更为“北汽蓝谷新能源科技股份有限公司。2022年，北汽蓝谷总营收为95.14亿元，其中商品车销售收入占比61.43%。
事实上，近几年北汽蓝谷的业绩表现并不理想。财务数据显示，2019年至2022年，北汽蓝谷的营业收入分别为235.89亿元、52.72亿元、86.97亿元、95.14亿元，业绩波动较为明显；同期归母净利润分别为0.92亿元、-64.82亿元、-52.44亿元、-54.65亿元。
2023年上半年，北汽蓝谷的营收达到57.7亿元，归母净利润亏损19.8亿元。2020年至2023年上半年，三年半的时间，北汽蓝谷累计净亏损191亿元。
从昔日的“新能源汽车第一股”到如今三年半净利亏损近200亿元，北汽蓝谷何时盈利，成为投资者的重要关注点。
值得注意的是，在公司持续亏损之下，北汽蓝谷也在大规模融资。2021年上半年，北汽蓝谷定增募资54.5亿元。2023年上半年，北汽蓝谷又完成了一次定增，实际募资60.30亿元，两年合计募资超110亿元。
实际上，融资只能解一时之渴，北汽蓝谷若想基业长青，还需提升产品的市场竞争力。从毛利率来看，2020年至2022年，北汽蓝谷的新能源汽车业务毛利率分别为-55.54%、-32.16%、-18.08%。而毛利率表现，则在一定程度上反映了企业产品竞争力。
目前北汽蓝谷旗下汽车产品，主要包括极狐、BEIJING两大品牌。其中，极狐作为公司向高端智能化转型的主力品牌，销量情况表现并不佳。据媒体报道，北汽集团方面曾为极狐汽车定下销量目标，2021年年度销量目标1.2万辆，实际销量4993辆。2022年极狐目标销量4万辆，实际销量1.19万辆。连续两年，极狐汽车的销量均未达预期，可谓是“销量惨淡”。
2022年11月公告披露极狐汽车总裁王秋凤辞职，也被外界解读为销量差“背锅”。
不过，今年以来，极狐汽车销量有所增长。车主之家统计的数据显示，2023年1-9月，极狐品牌累计销量15056辆，相较去年同期销量9829辆，同比增长了53%。
目前北汽蓝谷披露，极狐汽车还在持续完善产品矩阵，全面突破15万元到30万元的纯电市场。今明两年，极狐将以场景造车为理念，陆续推出多款新品，实现产品策略从竞品对标到场景化应用的转型。
据披露，今年北汽蓝谷已新推出车型极狐考拉，2023年底计划推出极狐N50（SUV），2024年计划推出车型极狐N51（轿车）、华为合作智选车型。
其中，极狐考拉定位“全球首款智能亲子车”，该车型自8月25日成都车展预售至9月20日上市前，已收获大定订单5206台。
目前，北汽蓝谷也在积极布局渠道。公司在投资者关系活动记录表中表示，截止到2023年7月底，极狐汽车建设完成208个店，分布在65个目标市场主销城市，覆盖86%的20-35万元纯电动汽车对私市场。城市覆盖率上，已完成一线城市100%覆盖，将积极在2-6线城市铺开销售渠道。此外，考拉车型的上市将有助于公司向3-4线城市市场拓展渠道。
