8月21日，吉利汽车发布2019年中报，上半年公司实现营收475.6亿元，同比下降11.4%；净利润40.1亿元，同比下降40.0%；扣非归母净利润35.1亿元，同比下降41.3%，与此前业绩预告基本一致。
继去年首次出现销量下滑后，今年汽车销售市场继续萎缩，1-7月，国内汽车销量同比下降11.4%，乘用车销量同比下降8.9%，汽车销售持续疲弱；同时，汽车排放国五和国六标准在今年年中切换完成，只满足国五排放标准的车型需要在上半年清理完毕。
此外新浪财经了解到，吉利汽车的经销商从2015年时不到800家，骤增至2018年的约1400家，三年时间增加近8成。数量庞大的经销商在帮助吉利抢占市场份额的同时，也在2018年行业景气度下行时，积累了大量的库存。
行业景气度低迷、排放标准升级，以及经销商销售压力加大等因素共同影响下，全力去库存成为了吉利汽车眼下的首要也是核心任务。
从销售力度看，上半年，吉利汽车实现销量65.17万辆，同比增速为-15%，而22.56亿元的销售费用，相比去年22.69亿元基本没有减少，吉利的单位销售投入相对增加。
从效果看，2019年二季度末，吉利汽车存货账面价值35.48亿元，同比下降13.4%，其中在制品账面价值2.56亿元，同比下降22.1%，制成品账面价值10.12亿元，同比降幅高达46.1%，在不考虑整车降价/减值的情况下，库存清理的效果较为显著。
尽管公司去库存不遗余力并取得了一定成效，但吉利汽车-15%的销售增速还是比行业同期-8.9%的增速显得更为惨淡。
推行激进的去库存策略，使得吉利汽车付出了昂贵的利润代价。
上半年，吉利汽车营业收入同比减少11.4%，而同期净利润下滑高达40%，远超收入下降幅度。同时公司主动为经销商提供了较高的折扣和优惠，导致上半年毛利率降至17.8%，相比去年同期下滑2.4个百分点。
在吉利销售的众多车型中，与沃尔沃的合资品牌“领克”降价最为猛烈。
今年上半年，领克实现销量5.59万辆，同比逆势增加20.8%，但领克实现销售收入约76亿元，净利润3.42亿元，利润同比下降22.1%，实现单车收入13.62万元，同比下跌14.4%，单车净利仅4800元，同比跌幅达到35.5%。领克的售价和利润贡献在上半年双双出现大跌。
种种迹象表明，吉利汽车为了去库存，让自己陷入到激烈的“价格战”中。
值得一提的是，公司高管和投资机构在业绩滑坡的半年报披露前便已开始了减持。
根据Wind数据和新浪财经的统计，4月12日至5月28日，公司董事会主席李书福、副主席杨健、李东辉、执行董事洪少伦、桂生悦、魏海、安聪慧等，除独董外的所有董事先后减持了所持公司股份。上述人员分20次，净减持1.22亿股，累计套现金额达20.65亿元。之后，桂生悦、安聪慧和李东辉三名董事在7月9日至19日间，小幅增持了公司共计115万股。
紧跟多名高管套现的步伐，著名投资机构黑石（BlackRock）于7月29日一次性大幅减持吉利汽车1303.37万股，套现约1.5亿元，持股比例降至4.89%。
半年报披露后的首个交易日，吉利汽车股价出现大涨。有研究机构向新浪财经表示，这可以理解成市场在业绩落地后对公司悲观预期的修复。
不过，吉利的去库存之路和行业价格战何时能够真正告一段落，或许才是投资者更为关心的问题。
