报告要点
《私人购买新能源汽车试点财政补助资金管理暂行办法》出台显示国家对新能源汽车政策支持力度加大国家出台《私人购买新能源汽车试点财政补助资金管理暂行办法》，决定在上海、长春、深圳、杭州、合肥等5个城市启动私人购买新能源汽车补贴试点工作。暂行办法规定，中央财政对试点城市私人购买、登记注册和使用的插电式混合动力乘用车和纯电动乘用车给予一次性补贴，补贴标准根据动力电池组能量确定。对满足支持条件的新能源汽车，按3000元/千瓦时给予补贴；插电式混合动力乘用车每辆最高补贴5万元；纯电动乘用车每辆最高补贴6万元。
锂电化学品公司将受益新能源汽车推广国家本次补贴的插电式混合动力乘用车和纯电动乘用车基本都采用锂离子电池，因此，锂电化学品公司未来都将受益。电解质方面，多氟多有望真正实现六氟磷酸锂国产化，打破日本3家企业对该产品的垄断；电解液方面，走中高端路线的新宙邦和江苏国泰将获益；正极材料方面，当升科技前景看好。
继续推荐多氟多，关注当升科技的投资机会我们看好多氟多。多氟多是国内目前六氟磷酸锂最接近实现产业化的公司，产品一旦投放市场将打破目前的寡头垄断格局，真正实现六氟磷酸锂国产化；除了在六氟磷酸锂领域的突破外，募投项目投产后，公司在铝用氟化盐领域的霸主地位将进一步加强。我们预计，2010-2012年，多氟多每股收益分别为101、151和203元（其中，六氟磷酸锂分别贡献000、016和061元）。我们维持对公司的"推荐"评级。
关注当升科技的投资机会。作为国内最大、全球第三的锂电正极材料生产企业，公司凭借产品质量成为三星SDI、LG化学等国际主要的锂电池供应商。2009年，当升科技获得比亚迪和三洋能源的质量认可，预计公司对其销售量将快速增加。我们预计，2010-2012年，公司每股收益分别为078、133和176元。目前，公司股价为6400元，对应2010-2012年业绩的市盈率分别为8160、4798和3636倍。我们暂不给公司投资评级。
多氟多：铝用氟化盐行业的隐形冠军六氟磷酸锂有望真正实现国产化
多氟多主营铝用氟化盐，目前拥有6万吨/年冰晶石和6万吨/年氟化铝的生产能力，氟化盐综合产能、产量和市场占有率均居于全球首位，冰晶石出口量连续9年列全国第一，2008年和2009年氟化铝出口量也位居国内第一；募投项目将进一步强化公司在铝用氟化盐领域的霸主地位。目前，公司已经主持制定或修订了冰晶石和氟化铝的多项国家标准，其生产的高分子比冰晶石和无水氟化铝已经得到市场认可和国家政策支持，无水氟化铝出口免关税。
依靠多年无机氟化工的技术和经验积累，公司有望真正实现六氟磷酸锂的国产化，打破日本对该产品的寡头垄断格局。
依靠自己技术，多氟多2万吨/年六氟磷酸锂中试装置已经运行；200万吨/年的生产线预计于2010年下半年建成。
我们维持之前的盈利预测，2010-2012年，多氟多每股收益分别为101、151和203元（其中，六氟磷酸锂分别贡献000、016和061元）。维持对公司的"推荐"评级。
当升科技：业绩快速增长，前景值得期待
当升科技是国内最大、全球第三的锂离子电池正极材料供应商，公司产品包括钴酸锂、锰酸锂和多元材料等。2009年，公司正极材料销量达到2476吨，仅次于日亚化学（5500吨左右）和韩国UMICORE（3500吨左右），占全球销量的1040%。
公司坚持高端路线，在研发和技术支持下，公司产品质量已经得到了国际大客户的认可。2006年，公司通过三星SDI的认可，第二年（2007年），公司对其的销量就超过了800吨；2007年，公司通过LG化学和深圳比克的认可；2009年，比亚迪和三洋能源也成为公司的客户。至此，在全球前6大锂电池生产商中，除日本索尼外，5大锂电池生产商都已经成为公司重要客户。
我们认为，未来2年内，公司正极材料销量仍有很大增长空间。以公司主要客户2009年正极材料消费量和公司供给量来看，公司销售量占比亚迪和三洋能源采购量的比重都尚不足10%。随着公司与客户合作越来越紧密，公司正极材料销量也将进入快速增长期。
我们预计，2010-2012年，公司每股收益分别为078、133和176元。目前，公司股价为6400元，对应2010-2012年业绩的市盈率分别为8160、4798和3636倍。我们暂不给公司投资评级。
