近几年来，在政策的支持下，我国充电桩行业实现了跨越式的发展。

2020年5月，充电桩作为新能源汽车推广配套设施，被纳入“新型基础建设”。

2022年1月，国家发改委明确要求到“十四五”末，形成适度超前、布局均衡、智能高效的充电基础设施体系，能够满足超过2000万辆电动汽车充电需求，国内新能源汽车补能市场已基本明确了充电为主、换电为辅的补能格局。

2024年8月，国务院新闻办公室发布《中国的能源转型》白皮书。其中指出，要深入推进城市公共交通优先发展，构建完善绿色出行服务体系，在城市客运领域推广应用新能源车辆，大力发展充电基础设施网络。

由此可见，随着新能源汽车渗透率提升，充电基础设施及相关配套需求随之增加，也为充电桩产的发展带来巨大机遇。

充电基础设施增近五成

11月11日，中国充电联盟发布2024年10月全国电动汽车充换电基础设施运行情况。

数据显示，2024年10月比2024年9月公共充电桩增加6.3万台，10月同比增长34.3%。广东、浙江、江苏、上海、山东、湖北、安徽、河南、四川、北京TOP10地区建设的公共充电桩占比达69.2%。2024年1-10月，充电基础设施增量为328.8万台，同比上升19.8%。其中公共充电桩增量为66.5万台，同比下降8.6%，随车配建私人充电桩增量为262.3万台，同比上升30.1%。截至2024年10月，全国充电基础设施累计数量为1188.4万台，同比上升49.4%。

尽管增速很快，但从桩车配比来看，我国的充电基础设施还存在较大的缺口。数据显示，2024年1-10月，我国充电基础设施增量为328.8万台，新能源汽车国内销量869.2万辆，桩车增量比为1：2.6，即中国充电桩缺口达1398万台。

行业人士预计，2025年新能源汽车渗透率有望达到39%，新能源汽车保有量将达到3651万辆。假设2025年车桩比将下降至2.2:1，则2025年中国充电桩保有量将达1660万台。

产业链的三大环节

在充电桩存在极大需求的情况下，我国新能源充电桩产业链也在不断完善。目前，主要分为三个环节。

上游环节主要是建设充电桩所需设备的制造商。这里涵盖了充电模块、有源滤波设备、监控计费设备及其他（充电枪、接触器、连接器、电度表、充电桩外壳、插头插座、线缆等）。值得关注的是，充电模块是充电桩的核心设备，一般占新能源汽车充电桩硬件成本的45%-55%。

中游环节涵盖的是充电桩运营商。这里既有专业化运营企业也有新能源整车企业。一般情况下，充电桩运营市场由专业化运营企业主导专业化运营企业占公共充电桩运营市场份额的75%以上。

下游环节涵盖的是整车企业（包括新能源乘用车和商用车制造企业）和个人消费者。

充电桩概念公司业务布局

对于充电桩产业而言，龙头企业的引领作用极为重要。

据不完全统计，目前资本市场上具有23家充电桩概念相关的上市企业。那么，这些企业都处于产业链的什么位置，而各自的业务布局又有何异同点？相信通过下面这张图表，将会帮你梳理清楚这些充电桩企业的定位及业务布局。

充电桩的心脏

充电桩产业链的上游环节主要包括充电桩设备元器件和零部件供应商。零部件包括充电模块、配电滤波设备、熔断器、断路器、线缆、计费设备等，其中充电模块又包含功率器件、磁性材料、 电容等元器件。代表企业有许继电气、科士达、盛弘股份、科陆等。

作为充电桩的核心组件，充电模块好比充电桩的“心脏”。它是实现整流、逆变、滤波等功率变换的基本单元，主要作用是将电网中的交流电转换为可供电池充电的直流电。

就成本构成而言，充电设备占充电桩建设成本超90%，其中充电模块占比约50%；此外，技术上充电模块属于充电桩的核心环节，也是技术壁垒最高的环节，市场集中度也较高，模块里面的一些关键技术有IGBT、磁性元件等等。

充电模块不仅提供能源电力，还进行交直流转换、直流放大隔离等工作，决定了充电桩的性能和效率，具有较高技术门槛，目前其重要技术只掌握在行业少数企业手中。

业内人士预计，2030年全球充电桩充电模块市场规模将达到723亿美元，未来几年年复合增长率CAGR为41.9%。

运营商的盈利模式

充电桩产业中游环节主要为充电桩整桩生产商及运营商。参与主体包括电气设备公司、第三方桩企、家电企业等，代表企业有代表企业有绿能慧充、南方电网、星星充电、特来电等企业。

具体而言，整桩制造技术门槛低，产品差异性小，国内市场的充分竞争导致国内利润率较低，加之各运营主体对于供应商有地域偏好或者其余资质偏好，格局较为分散。

充电桩运营端的商业模式主要分三类，即充电运营商主导模式、车企主导/合作模式、第三方充电服务平台主导模式。

首先，充电运营商主导模式以特来电、星星充电为代表，专注于自有资产的运营；车企主导/合作模式以特斯来、蔚来为代表，为自有车主提供充电服务；第三方充电服务平台主导模式以云快充、快电为代表，通过第三方充电网络链接用户及资产型充电运营商。

细分来看，充电运营商主导的运营商盈利模式较为单一，收入基本来自用电服务费。对此，业内人士认为，由于行业竞争激烈、用户对充电费用很敏感，就导致各地充电服务费往上提升很困难，因此提升盈利能力的关键在于提高单桩的利用率。而充电运营商模式优势在于产业链整合能力强，劣势在于对于充电站相对缺乏精细化运营管理。

其次，车企主导的运营模式分为自主建桩和合作建桩。车企自主建桩的模式，目前只有特斯拉和蔚来等少数企业仍在坚持。由于自主建桩模式的盈利收益只有电费差价和服务费，并且客户群体单一，只面向车企固定车主，充电桩利用率低，很难实现盈利。在自主建桩模式中，需要车企去支出很高的成本去建造充电桩以及后期的维护。因此，自主建桩对车企的资金和用户数量都有较高的要求，此模式更加适合客户数量庞大且核心业务稳定的车企。

此外，第三方充电服务平台主导模式主要依靠充电运营商获取服务费。在该模式下，第三方充电服务平台一般不直接参与充电桩的投资建设，而是通过自身强大的资源整合能力，将不同的充电运营商的充电桩接入到自家的平台。以大数据、资源整合分配等技术打通不同运营商的充电桩，提高单桩利用率。通过“线上+线下”服务创新，为C端用户提供充电、车后、生活等一站式充电服务，提升用户充电体验；同时，第三方充电服务商为B端运营商提供线上精细化运营服务和线下运维服务，促进充电服务提质增效。

不过，该模式下，第三方充电服务平台与运营商之间会存在部分利益冲突，一旦运营商退出合作，第三方充电服务平台将会没有价值，因此需要建立完善的相互依存、互惠互利的运营模式。

行业集中度较高的运营商

目前， 国内充电桩运营商集中度较高，整桩环节竞争者多、格局较分散。

据中国充电联盟统计，截止2024年10月，全国充电运营企业所运营充电桩数量TOP15：特来电、星星充电、云快充、国家电网、小桔充电、蔚景云、南方电网、深圳车电网、汇充电、依威能源、万城万充、蔚蓝快充、均悦充、昆仑网电、万马爱充。这15家运营商占总量的87.1%，其余的运营商占总量的12.9%。

为何国内充电运营商行业集中度较高？主要有以下三点原因：

首先，市场需求和安装地点限制?。充电桩主要安装在公共建筑、商场、公共停车场等固定场所，这些地点的选择相对有限，导致运营商的竞争主要集中在少数几家企业之间。此外，充电桩的安装需要与物业方进行合作，这也增加了进入市场的门槛，使得新进入者难以快速占据市场份额?。

?其次，技术门槛和资金需求?。充电桩的建设和维护需要较高的技术水平和大量的资金投入。直流充电桩和交流充电桩的技术要求不同，这增加了运营商的技术门槛。同时，充电桩的建设和维护需要大量的资金支持，这使得小型企业难以进入市场，进一步加剧了行业的集中度?。

此外，规模效应和品牌效应?。大型充电桩运营商通过规模效应和品牌效应，能够更好地获得资金、技术和市场资源，从而在竞争中占据优势。随着市场规模的扩大，这些优势进一步巩固了他们的市场地位?。

新能源汽车呈现几何式增长

中国拥有全球最大的新能源汽车市场，新能源汽车产业目前已进入规模化快速发展新阶段。

据中国汽车工业协会统计，2024年1-9月，我国新能源汽车产销分别完成831.6万辆和832万辆，同比分别增长31.7%和32.5%。2024年9月，我国新能源汽车产销分别完成130.7万辆和128.7万辆，同比分别增长48.8%和42.3%。

另据中国汽车工业协会最新统计，我国目前新能源汽车年产量首次突破了1000万辆。要知道，2013年是中国新能源汽车产销量纳入统计体系的第一年，当年的产量仅有1.8万辆。而到了2018年，年产量达到百万量级，再到2022年，年度达产超过五百万辆。

在新能源汽车产业阵营之中，以蔚小理代表的造车新势力的销量呈现大幅攀升。数据显示，2024年10月，小鹏、理想、蔚来、零跑、问界、极氪的销量分别同比增长19.57%、27.26%、30.50%、109.74%、165.09%、91.55%。

值得关注的是，小鹏汽车10月单月交付创历史新高，10月XNGP城区智驾月度活跃用户渗透率达86%。蔚来10月新增智能驾驶用户16657名，总用户数达614700名。此外，11月2日，理想宣布理想超充站千站达成，9条高速线路贯通。

行业人士认为，随着国家一揽子促消费政策的推进，居民资产增值有利于家庭资产负债表修复，居民消费信心增强，对于新能源汽车的消费释放表现突出。尤其是在在报废更新和以旧换新的补贴鼓励下，我国居民的购车消费将实现强势增长的良好局面。与此同时，随着美联储降息，世界范围的高利率周期结束，从经济紧缩回归低利率的市场常态阶段，有利于消费的不断回暖。

写在最后

有目共睹，政府在推动充电桩行业的发展中扮演了重要角色。近年来，各级政府纷纷通过出台相关政策和补贴措施，以加快充电设施建设、规范市场秩序、提升服务水平，从而推动新能源汽车的广泛应用。

例如，国家能源局发布的《配电网高质量发展行动实施方案(2024—2027年)》强调了配电网与电动汽车充电设施等协调发展的重要性，为充电桩行业提供了有力支持。此外，国家发展改革委还规划了新增的公路服务区充电桩和充电停车位数量，进一步推动了充电基础设施的完善。

据不完全统计，截至2024年10月，本年度全国各地出台的充换电政策合计约300条。在此背景之下，随着新能源汽车市场的进一步扩大和技术的不断进步，我国充电桩行业有望迎来更加广阔的发展前景。

内容素材来源：中国充电联盟、中国汽车工业协会、充电桩概念上市企业公告等资料整理