老牌客车企业恒通客车股东再生变，国资企业重庆两山建设投资有限公司接替民企重庆鑫赢原键机械制造有限公司，出任恒通客车新东家。
4月23日， 西部资源发布关于转让控股子公司股权的进展公告，重庆两山建设接替鑫赢原键受让恒通客车66%、重庆恒通电动客车动力系统有限公司66%股权。最终取得恒通客车及恒通电动各66%股权、西部资源对开投集团的索赔权，以及对恒通客车 9372万元债权。
早在2018年，西部资源就与鑫赢原键签署了股权转让协议及其补充协议，公司将持有的恒通客车66%股权、恒通电动66%股权以及相应的权利和义务一并转让给鑫赢原键，交易作价1.43亿元。
截止目前，西部资源已收到鑫赢原键支付的股权转让价款共计6500万元，并且按照约定，鑫赢原键已全面接管恒通客车、恒通电动。但在实际参与经营管理中，多方原因影响，恒通客车生产恢复缓慢，加上交易复杂，鑫赢原键并未按约向西部资源支付剩余款项 7800万元。
鑫赢原键缘何半路变卦？鑫赢原键为重庆一家民营企业，主要从事机械配件、汽车零部件、摩托车零部件、锻造件等零部件生产销售。截至2017年12月31日，鑫赢原键总资产15161.27万元，净资产4964.44 万元；2017年营收 5003.48 万元，净利润亏损71.03万元，业绩并不理想。
恒通客车虽然是1.43亿被贱卖(西部资源5年前的接盘价高达4.95亿元)，但对净资产不足5000万元的鑫赢原键依然有点艰难。因此，业内人士分析，鑫赢原键变卦或与实力有关。
而新接盘方重庆两山建投为重庆璧山国资企业，成立于2010年，注册资本6.85亿元，重庆市璧山区财政局持有重庆两山建设 85.40%股权，中国农发重点建设基金有限公司持有剩余14.60%股权。
截至2018年12月31日，重庆两山建设总资产173.73亿元，净资产124.14 亿元；2018 年实现营业收入9.25 元，净利润1 .06元。目前，重庆两山建投已经代鑫赢原键向西部资源转让股权交易剩余款项 7800万元，相关各方正积极办理股权解押及过户事宜。意味着，恒通客车也由一家老牌客车企业成为国资控股企业。
此番交易完成后，西部资源正式剥离了新能源汽车业务。但西部资源因何在4.95亿元高价收购恒通客车、恒通电动不到五年，又要1.43亿将其贱卖？
恒通客车、恒通电动被甩卖背后
2014年，为降低单一主业矿产资源对经济周期的依赖，西部资源分别以3.65亿元、1.3亿元完成恒通客车66%股权、恒通电动66%股权的收购，切入新能源汽车领域，其主营业务也从矿产资源，转型为新能源和融资租赁。
但接手不久便遭遇了不测。2016年，恒通客车因新能源骗补事件遭受行政处罚，被财政部暂停申报新能源汽车推广应用推荐车型资质，追回新能源汽车补贴20788 万元，并同时罚款 6236.4 万元。
虽然在2017年5月恢复了申报资质，但前期部分订单流失，融资能力下降，流动资金周转紧张。受资金限制，又要保障正常的生产经营，恒通客车将原分期回款的销售模式临时调整为全款销售，而市场主要需要的新能源客车，由于国家的补贴政策已变为事后补贴，厂家必须垫支销售，恒通客车不得不放弃大批量的赊销销售订单，其产量、销量均大幅下降。
恒通客车和恒通电动的经营状况持续恶化，预计短期内无法恢复生产和销售，无法给上市公司贡献利润，甚至拖累整体业绩。截至2018年3月31日，恒通电动总资产2.06亿元，负债6602.94万元，净资产1.4亿元，净利润亏损了447.64万元。
恒通客车2017年完成客车生产229辆，销售229辆，其中，新能源客车生产59辆，销售72辆，实现营业收入9315.20万元，净利润亏损14524.50万元。今年2018年1-3月， 完成客车生产0辆，销售0辆，其中，新能源客车生产0辆，销售0辆，实现营业收入仅有9.83万元，但净利润却亏损2435.22万元。
不难看出，目前恒通客车、恒通电动业务近乎停滞，处于“只出不进”的长期亏损状态。也正是如此，遭遇了母公司西部资源的无情“甩卖”。
需要说明的是，2019年新能源汽车补贴大幅退坡，新能源客车降幅超50%，并且提出了更高的技术要求。对于已经边缘化的恒通客车，国资企业重庆两山建投的入局能否力挽狂澜，让恒通客车起死回生，还需留待时间的考验。
