切换行业
国泰君安7月19日发布鹏辉能源研究报告，报告摘要如下：
投资要点：
首次覆盖给予“增持”评级，目标价 35元。鹏辉在消费电池领域深耕细作16 载，2015 年进军动力电池领域，产品涵盖圆柱、软包、方形，覆盖范围最全，具备核心竞争力。无惧动力锂电价格下降，2017 产品结构改善盈利提升，同时伴随产能扩张，2017 年将迎业绩加速。预计2017-19 年EPS 分别为1.03/1.85/2.56 元，给予2017 年34 倍PE，目标价35 元。
动力锂电产品线全覆盖，目标行业第一梯队。15 年正式进入动力电池领域，提供乘用车、客车、物流车全系列动力锂电。公司有广州、珠海、河南三大基地，2016 年锂电产能达3GWh，其中动力电池产能2.2GWh，2017 年新增1.7GWh 的募投项目，同时积极升级制造设备，进一步提升品质，打入高端市场。
坚定传统消费电池的发展，加速锂电池全生命周期布局。公司在消费电池领域耕耘十六载，是一次锂锰、锂铁电池龙头。公司发展动力电池的同时，坚持消费电池业务，通过兼并收购进行资源整合，实现细分行业前三名的战略目标。随着公司在消费锂电领域逐渐提升市占率，议价能力逐渐增强，消费锂电也将成为业绩重要增长极。
2017 年是业绩加速年，下半年业绩继续受益于新能车放量。根据我们测算，公司2017 年业绩或将翻倍增长。目前公司动力电池客户主要有东风特汽、众泰汽车、珠海银隆、梅花客车、九龙汽车、陕西通家等车企，随着下半年物流车、A00 乘用车放量，公司业绩有望继续增势。
风险提示：新能源汽车销量不达预期
正在加载...
