政策持续，产销延续高增长，未来空间远大。上半年新能源汽车产销同比增长3倍，乘用车成为主要动力。《中国制造2025》指明未来行业空间，2020年销售突破100万辆可期。
需求强劲，锂产品价格继续上涨。在动力锂电池带动下，锂产品需求增长强劲，锂产品价格二季度继续上涨，主要公司业绩表现优异，确定性和持续性强。天齐锂业和赣锋锂业仍然首要推荐标的。
动力电池业绩改善明显。新能源汽车产销高增长，动力电池受益明显，弹性凸显，板块收入大幅增长，盈利能力明显改善。进入新能源汽车供应链的产业龙头未来业绩将持续爆发。关注东源电器、天赐材料、欣旺达。
受传统业务影响，电机电控板块增速继续回落。电机电控板块受汽车和消费电子增速下滑影响，整体增速继续回落，新能源汽车业务拉动作用尚不明显。建议关注大洋电机和正海磁材。
充电桩建设仍然缓慢，亟待政策支持。二季度各主要城市充电设施建设仍然远低于预期，因此设备需求量较小，对板块业绩基本无影响。当前主要逻辑仍在于入口价值，首选特锐德。
整车销量增速继续回落。二季度汽车销量继续回落，新能源汽车和SUV是主要亮点，当前汽车保有量还有一定上升空间，但增速很难再超过10%。从新能源汽车弹性角度建议关注比亚迪(002594)、江淮汽车(600418)、宇通客车(600066)。
回顾二季度以来的行情，新能源汽车在市场上行过程中超额收益明显。经过近几个月的大幅下跌后，新能源汽车板块整体估值水平已经大幅下降，估值溢价也已经降至平均或历史低位水平，目前大盘的泡沫也得到相当消除，因此市场再度大幅下行的可能远远小于上行，因此从行业配置角度看，考虑到行业发展前景，未来公司业绩成长的持续性是比较确定的，我们建议此时应当积极关注板块中优质个股。
投资策略：经过大幅下跌后，新能源汽车板块泡沫大部分已经消除，作为一个有着数十倍空间的行业，未来几年行业成长性非常确定，在当前市场条件下，部分个股的投资价值已经非常明显，下半年月度产销量超预期有望成为板块上涨催化剂，我们建议积极配置行业中的优质个股。具体来看，上游资源确定性高，行业景气度不断上行，锂产品价格还有望继续上涨，推荐赣锋锂业，万吨锂盐项目产能释放，上下游一体化拓展稳步推进。中游电池材料领域，电解液竞争格局好，盈利能力较强，推荐天赐材料，动力电池电解液占比最高，弹性最大，股权激励业绩要求高，未来几年将大幅增长。中游电池领域，推荐欣旺达和东源电器。欣旺达，BMS壁垒较高，公司深耕多年，已经进入国际国内主流的消费电子电池BMS供应商序列，未来拓展空间仍大。动力电池方面，公司积极开拓，已成为奇瑞和柳州通用五菱动力电池总成供应商，未来发展空间巨大。东源电器，最纯正的动力电池系统供应商，国内新能源汽车发展的最大受益者，未来几年新能源客车仍将大幅增长，东源电器业绩确定高成长。充电桩方面，推荐特锐德，国内充电网络布局最为积极，公司执行能力很强，已经在全国十几个城市布局了充电桩业务。整车企业，推荐江淮汽车，国内新能源汽车先行者之一，iEV系列是国内推广数量最大的纯电动乘用车，新能源汽车业务弹性大。同时完成整体上市后，公司业绩有望持续释放，目前估值水平具备吸引力。
