今日大盘高开低走然后被迅速拉高，清洗浮动筹码，除金融有所疲软外，早盘受美股启稳向好及一部分投资者看好七月份行情的情况下，还有舆论方面对于股市讲话刺激下，向上运行趋势显象，早盘股指小幅高开，但开盘后大盘即在银行股的拖累下一路下行，沪指再创新低后即开始反弹，沪指再创全天新低2638.22点。今天涨幅居前的就是环保类的板块。全线涨停，由于国家加大节能减排的力度，后势仍有机会。在国际原油、农产品及其他大宗商品价格不断创出新高的情况下，在通货膨胀仍然是当前最关注的宏观问题时，短期市场的确没有多少让投资者做多的理由，在这种情况下市场走弱也就不难理解。下一步投资者要关注上市公司半年报的批露情况，提防业绩地雷。操作上仍旧可以追逐热点操作。
收购永隆银行，从短期来看，2家资产，文化各不相同的银行很难产生“1+1>2”的协同作用。每股收益，资产收益率以及加权平均净资产收益率提高幅度有限，因此估值上短期不会有什么飞跃。而且，招行此前欠缺国际化经营的经验，在并购后的管理融合方面还有很长的一段路要走，而潜在发债的代价更见高昂。因此市场对这次收购保持谨慎也是正常的。帐面价值的3.1倍成功竞购永隆银行会导致资本充足率将出现下滑。此外，在银行业务发展缓慢的香港高溢价并购也增加了市场的担心。对于招行，我们更要关注的是其中期报，未来的资本方案，资产增长目标以及内部资本创造能力。这些我们暂时都无定论。 而且净息差及股本回报也已经注定短期内要下降。以上几点原因足以解释为何招商银行(600036)传出收购案后遭遇市场冷漠的原因。但只是一时的影响，长期来看是利好。昨天也正是招商银行的跌停带动整个银行股集体大跌。不过所有的利空出尽，即将迎来新生也是可以期待的。银行股是值得重点关注的。
