锂电池是新能源汽车的核心部件,而隔膜是锂电池的关键材料之一。我们关注核心部件的发展动态,本月报告重点讨论隔膜的投资机会,简言之:顶锂膜拜。
关注政策扶持对象和技术领先企业、优选持续增长标的8月新能源汽车行业指数表现与大盘同步。在外盘利空连续冲击下,7月29日—8月29日,沪深300指数下跌4.01%,新能源汽车行业指数下跌4.16%,表现与大盘相当。
平安证券策略研究认为中期底部基本探明,在估值和业绩托底、潜在风险施压背景下,市场将在底部波动。我们认为在新能源汽车产业发展规划正式出台之前,新能源汽车板块走势也将如此。因此在选股策略上,建议持续关注产业规划出台后重点扶持子行业,结合中报行情寻找持续增长标的。
2011上半年新能源汽车板块大部分公司实现业绩增长,板块业绩增幅为35%左右,平均市盈率32倍左右,估值基本合理,维持板块“推荐”评级。我们看好符合国家产业政策发展方向,具备核心技术优势的成长性确定标的,本月推荐组合为佛塑科技、上海汽车、新宙邦、曙光股份、多氟多。
本月专题研究——锂电池隔膜未来市场广阔中国锂离子电池隔膜主要依靠进口,2010总需求约2.5亿m2。预计未来在消费电子和新能源汽车动力电池的拉动下,需求将维持20%以上年均增幅。预计2011、2012、2013年中国锂电池隔膜需求分别为3亿、3.6亿、4.3亿m2。
政策和技术决定新能源汽车购车价格与车体质量新能源汽车产业规划已内部下发,预计不久将公布。新能源汽车“十年大纲”——《节能与新能源汽车产业发展规划》(2011-2020年)日前已内部下发至整车厂,预计不久将正式公布。新下发的《规划》在大方向上并没有太大变化,但产业政策制定得具体、严格,可操作性强。
AMT 自动变速器受追捧,新能源汽车新机遇。AMT 操作性能与AT 相当,比MT 更加便捷。智能换挡,无需离合,具有更好的加速性能和燃油经济性,生产成本和维护成本均较低。AMT 能耗低、成本低、重量轻等特性使之成为混合动力汽车最匹配的变速器之一。
