7月21日，振华新材发布业绩预告，预计2022年上半年实现归属于上市公司股东的净利润6.5亿元至7亿元，同比增长330.29%至363.39%；扣非后净利润6.4亿元至6.9亿元，同比增长336.02%至370.08%。
对于业绩大增原因，振华新材表示，2022年上半年新能源汽车动力电池市场快速增长，公司下游客户对正极材料需求旺盛。随着义龙二期项目产能的释放，本期产品销量同比增长较快。同时2022年上半年上游主要原材料市场价格高企，带动公司正极材料销售价格相应提升。
据此前一季度报披露，振华新材一季度实现营收25.79亿元，归属于上市公司股东的净利润3.42亿元。按此估算，其二季度净利润在2.98亿元至3.48亿元之间。
振华新材7月1日披露投资者关系活动记录表称，公司4-5月出货量受疫情、终端需求等影响，6月已恢复正常水平，预计二季度出货量环比有所下降，但第二季度的销售均价可能相对一季度高。
中汽协数据显示，6月，新能源汽车产销分别完成59万辆和59.6万辆，同比均增长1.3倍。新能源汽车产销再创新高，市场占有率达到23.8%，延续保持高速增长态势。
公开资料显示，振华新材专注于锂离子电池正极材料的研发、生产及销售，主要提供新能源汽车、消费电子领域产品所用的锂离子电池正极材料。
西南证券在研报中指出，三元正极板块受益于高镍占比进一步提升、碳酸锂低价存货，单吨净利均有一定程度上涨。经测算，考虑22Q2部分新增产能落地、各生产企业对于22H2 需求持乐观预期，预计22Q3正极企业排产环比有较大幅度提升。
不过，民生证券电新邓永康团队认为，目前工业级和电池级的碳酸锂已至22年7月46-48万/吨的高位，上涨幅度接近700%，高价锂盐引发市场焦虑。而钠离子电池的原材料丰富，量产后成本较锂离子电池降低30%-40%，经济性明显，被视作锂离子电池的最佳替代品。
据了解，振华新材已布局钠电池，其在调研中透露，钠离子电池正极材料已吨级送样。天风证券预计，公司23-25年钠正极出货1.2、3.3、9.8万吨，实现利润1.5、3.9、9.8亿元，利润弹性（钠正极利润占比总利润）12%、22%、38%。预计公司22-24年实现归母净利润11.4、13.4、18.1亿元，同比增长175%、18%、35%。结合产业链可比公司和下游公司宁德时代，考虑公司钠电池新技术放量，给予23年30X估值，目标价90.6元。
截至21日收盘，振华新材股价报78.22元/股，总市值346.46亿元。
